U blizini Zvečana, na reci Banjskoj,nalazi se ovaj manastir koji je i nadgrobna crkva kralja Milutina.Podignuta je 1312-1316.god.na temeljima stare crkve koja je uvreme Uroša,Milutinovog oca,bila sedište banjske eparhije.Kako je bila predviđena za kraljevsku grobnicu,ukinuta je episkopija i manastir je proglašen za Carsku Lavru četvrtu po rangu u tadašnjoj državi,posle Studenice,Mileševe i Sopoćana.Kao uzor za gradnju uzeta je Bogorodičina crkva u Studenici.Gradnja je poverena hilandarskom monahu,episkopu banjskom,kasnije arhiepiskopu Danilu II.Posle smrti kralja Milana u Nerodimlju 1321.god.DaniloII njeove mosti prenosi u Banjsku.Posle Kosovske bitke močti su prenete u Trepcu a 1455.god.u Sofiju gde se i danas nalaze. U 19-om veku crkva je pretvorena u dćamiju sve do I sv.rata.Prva obnova je rađena1939.god.a sledeća tek 1990.god.da bi 15.avgusta 2004.god.manastir ponovo primio monahe.Službu osvećenja je vršio patrijarh Pavle.
Građen je raskim stilom oblika jednobrodne bazilike sa osnovom od 36m,i kupolom.Poznata statua-banjska Bogorodica sa Hristom prenesena je zbog bezbednosti u manastir Sokolicu.Unutrasnjost crkve je bogato živopisana freskama koje su oblagane zlatnom listicia a koje se danas nalaze samo u fagmentima.U crkvi se nalazi grob kraljice Teodore,majke cara Dusana.Pronađena su i dva njena prstena a na jednom od njih je urezan dvoglavi orao i natpis ’’ko ga nosi pomogo mu Bog’’.
Manastir je aktivan,muski.